Wyniki finansowe Grupy BRE Banku na koniec 2003 roku potwierdziły tezę o jednorazowym charakterze niepowodzeń roku 2002. Zgodnie z zapowiedziami BRE Bank zamknął rok 2003 znaczącym zyskiem brutto w wysokości niemal 59,5 mln zł na poziomie skonsolidowanym, co wyraźnie kontrastuje z 413,5 mln zł straty brutto Grupy z roku poprzedniego. O ponad 3 mld zł (w stosunku do 2002 r.) wzrosła również suma bilansowa Grupy, która przekracza 30,5 mld zł. Wg szacunków pozwoliło to Bankowi utrzymać wysoką, czwartą pozycję wśród banków giełdowych.
Analiza wyników ostatniego kwartału 2003 roku wskazuje wyraźnie na 2 bardzo istotne czynniki, które w istotny sposób wpłynęły na zmniejszenie się – w porównaniu ze stanem na koniec 3Q’2003 – wyniku finansowego netto. Wypracowany po czterech kwartałach 2003 r. zysk netto jest przede wszystkim w znaczący sposób obciążony tzw. przeszacowaniem aktywów i pasywów z tytułu podatku odroczonego w związku z obniżeniem stopy podatkowej do 19%. W następstwie tego procesu wynik finansowy netto zmniejszył się na koniec roku aż o ponad 31 mln zł. Drugim bardzo ważnym powodem słabszego wyniku netto było załamanie na rynku papierów dłużnych, które odbiło się na wynikach finansowych II półrocza 2003 r., a zwłaszcza ostatniego kwartału roku.
Analiza wyników ostatniego kwartału 2003 roku wskazuje wyraźnie na 2 bardzo istotne czynniki, które w istotny sposób wpłynęły na zmniejszenie się – w porównaniu ze stanem na koniec 3Q’2003 – wyniku finansowego netto. Wypracowany po czterech kwartałach 2003 r. zysk netto jest przede wszystkim w znaczący sposób obciążony tzw. przeszacowaniem aktywów i pasywów z tytułu podatku odroczonego w związku z obniżeniem stopy podatkowej do 19%. W następstwie tego procesu wynik finansowy netto zmniejszył się na koniec roku aż o ponad 31 mln zł. Drugim bardzo ważnym powodem słabszego wyniku netto było załamanie na rynku papierów dłużnych, które odbiło się na wynikach finansowych II półrocza 2003 r., a zwłaszcza ostatniego kwartału roku.
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
O tym, że na zyski netto BRE Banku w 2003 r. wpłynęła negatywnie kumulacja powyższych niekorzystnych czynników zewnętrznych świadczy analiza rezultatów podstawowej działalności Banku. Pokazują one, że w odniesieniu do roku 2002 mówić można o zauważalnej poprawie i zwyżkach wyników. Po 4 kwartałach ub.r. lepsze lub zbliżone były rezultaty takich pozycji jak wyniki prowizji, operacji finansowych, działalności operacyjnej czy działalności bankowej oraz naturalnie zysków netto i brutto.
Pamiętać również należy, że sukces działań naprawczych BRE Banku zrealizowany został nie tylko w warunkach bardzo wysokich nakładów na bankowość detaliczną ale również nienajlepszej kondycji makroekonomicznej polskiej gospodarki. Stąd też „wyjście na prostą” i zakończenie roku z zyskiem stanowi optymistyczną prognozę na rok 2004.
W odniesieniu do skonsolidowanego (BRE Bank+Rheinhyp-BRE) portfela kredytowego na uwagę zasługuje fakt zmniejszenia się udziału kredytów zagrożonych do 17,6% na koniec 2003 r. (w porównaniu z 18,4% rok wcześniej), który tym samym jest dużo niższy od poziomu rynkowego (20,9%). Poza tym wciąż pamiętać należy, że tzw. portfel „deafault” to zaledwie 3,8% (spadek z 4,3% po 3 kw. ub.r.). Poprawie tych wskaźników towarzyszył ok. 28% wzrost wartości skonsolidowanego portfela kredytowego (w porównaniu z 2002 r.).
Zarządzając portfelem inwestycyjnym w 2003 r. Bank udowodnił, że jest w stanie skutecznie restrukturyzować swoje zaangażowania i z zyskiem sprzedawać posiadane pakiety akcji (ITI Holding, ELEKTRIM, Optimus).
Jednym z najważniejszych obszarów działalności BRE Banku była w 2003 r. szeroko pojęta aktywność na rynku bankowości inwestycyjnej. Mimo tego, że BRE Bank dotkliwie odczuł dekoniunkturę na rynku papierów dłużnych to wyniki tego obszaru pozostają wciąż istotnym elementem przychodów Banku i przyniosły w 2003 r. ponad 101 mln zł zysku netto. Biorąc jednak pod uwagę wcześniejsze rezultaty z tego typu działalności to wynik ten ocenić należy jako poniżej możliwości Banku. Ocena ta wynika zwłaszcza z bardzo silnej pozycji rynkowej BRE Banku, który w 2003 r. po raz 3 z rzędu zwyciężył w rankingu najlepszych dealerów rynku pieniężnego prowadzonym przez NBP.
W 2003 roku BRE Bank intensyfikował swoje kontakty z Klientami korporacyjnymi, zwłaszcza z segmentu MSP. Szeroka oferta rozszerzona została również o produkty spółek Grupy BRE Banku, co m.in. zaowocowało dominacją BRE Banku w ostatniej edycji konkursu „Bank Przyjazny dla Przedsiębiorców”. Znacząco wzrósł też udział Banku w obsłudze handlu zagranicznego, który wyniósł na koniec roku aż 19,8 mld USD, co dało BRE Bankowi 18,6% udział w rynku. Dodatkowym pomyślnym sygnałem na przyszłość jest fakt, że w ostatnich tygodniach 2003 r. – wraz z poprawą koniunktury w gospodarce – BRE Bank w kontaktach z Klientami korporacyjnymi odczuł wyraźne ożywienie.
Miniony rok to również czas dalszej dynamicznej ekspansji części detalicznych BRE Banku. Imponujące były zarówno przyrosty liczby Klientów, jak i pozyskanych przez oba banki depozytów oraz sprzedanych produktów kredytowych. O niebagatelnych dokonaniach na tym polu świadczy fakt, że przy 2% spadku depozytów gospodarstw domowych w 2003 r., łączna kwota depozytów w mBanku i MultiBanku zwiększyła się w 2003 roku o 53%, osiągając na koniec grudnia niemal 3 mld zł, co stanowiło już 25% zobowiązań BRE Banku wobec sektora niefinansowego. Poziom kredytów dla Klientów detalicznych wzrósł w ciągu roku 7,5-krotnie do 1,1 mld zł na 31 grudnia 2003 roku (11,4% należności od sektora niefinansowego).
Obecnie z usług mBanku korzysta ponad 567 tys. osób (ponad 60% więcej niż pod koniec 2002 roku), a mBank pozyskał już 2,55 mld zł depozytów. Liczba rachunków prowadzonych przez mBank przekroczyła już 685 tys. Przy obecnym tempie pozyskiwania nowych Klientów, realne jest osiągnięcie 745 tys. Klientów i przekroczenie 900 tysięcy rachunków do końca br. Wartość depozytów w tym czasie powinna osiągnąć 3,2 mld zł.
Coraz bardziej dynamicznie rozwija swą działalność MultiBank, z którego oferty korzysta już ponad 124 tys. Klientów (na koniec roku 116 tys. co w stosunku do 2002 roku stanowiło wzrost o 177%). W porównaniu do 2002 roku liczba rachunków wzrosła o 160 %. Obecnie MultiBank pozyskał już ponad 450 mln zł depozytów i udzielił ponad 1 mld zł kredytów.
Obszar bankowości detalicznej wciąż jednak generował w 2003 r. bardzo wysokie straty, wynikające z dalszych działań inwestycyjnych.
Miniony rok był ponadto bardzo pomyślny dla rozwoju spółek Grupy BRE Banku. Znakomicie rozwijały się zwłaszcza spółki SKARBIEC Asset Management Holding. Aktywa spółek Holdingu wzrosły o ponad 37% do 4,53 mld zł na koniec roku 2003 (z 3,3 mld zł na koniec roku 2002). 3 największe spółki Holdingu zanotowały w minionym roku znaczące zyski netto: TFI SKARBIEC w wys. 6,9 mln zł (na tle 1,3 mln zł w 2002 r.), PTE SKARBIEC-EMERYTURA – w wys. aż 17,8 mln zł (na koniec 2002 była to strata 29,6 mln zł), a SKARBIEC Investment Management natomiast 2,18 mln zł (na tle 1,39 mln straty w roku 2002).
Zyski zanotowały również Rheinhyp-BRE Bank Hipoteczny oraz BRE Leasing. Rheinhyp-BRE potwierdził w 2003 r. jego wiodącą rolę jako emitenta listów zastawnych (91% udział w rynku). Całkowita wartość portfela kredytowego Banku wyniosła na koniec 2003 roku 1.517,84 mln zł, a wynik finansowy netto 3,44 mln zł. Biorąc pod uwagę potencjał rynku hipotecznego BRE Bank jest w trakcie negocjacji dotyczących odkupienia pozostałych 50% w Rheinhyp-BRE. BRE Leasing zaś zanotował najlepszy rok w historii spółki pod względem leasingu ruchomości. Miarą sukcesu rynkowego spółki jest w porównaniu z rokiem 2002 zarówno wzrost wartości (o 40%), jak i liczby (o 130%) umów leasingu. Duża dynamika leasingu środków transportu sprawiła, że BRE Leasing dołączył do grona liderów na tym rynku, plasując się na trzeciej pozycji z około 9% udziałem. Rosnący wolumen transakcji sprawia, że nadal BRE Leasing należy do głównych graczy na rynku leasingu w Polsce i ma w nim około 8-procentowy udział. Ubiegłoroczny zysk netto wyniósł zaś ok. 3 mln zł.
Świetnie rozwijała się w minionym roku także Grupa Intermarket Bank, która utrzymała pozycję wiodącej grupy faktoringowej w Europie Środkowej, osiągając 30% wzrost obrotów (2,8 mld EUR na koniec roku) oraz ponad 50% wzrost zysku netto (ok. 5 mln EUR). Średni udział Grupy w rynku w Europie Środkowej wyniósł ponad 26%.
O sile Grupy BRE Banku świadczy również fakt, że obecnie już 3 firmy Grupy posiadają ratingi prestiżowej agencji Moody’s.
Podsumowując rok 2003 należy zwrócić uwagę, że sukces prowadzonych przez Bank działań naprawczych świadczy o incydentalnym charakterze straty roku 2002. Tym samym mimo złożoności i wieloetapowego charakteru prac prorozwojowych Bank szybko spełnił obietnicę powrotu do zyskowności. Jednym z elementów tych działań jest polityka ścisłej racjonalizacji kosztów. Dowodem niech będzie fakt, że w 2003 r. – pomimo rozbudowy sieci placówek MultiBanku i innych działań inwestycyjnych – koszty działania Banku w ciągu roku obniżyły się o 1,5%, zaś koszty osobowe zmniejszyły się o 8,3%. Jednak Zarząd BRE Banku – pomimo radykalnej poprawy – ma świadomość faktu, że wynik roku 2003 nadal istotnie odbiega od średnioterminowych oczekiwań akcjonariuszy i możliwości Banku odnośnie rentowności kapitału własnego. Dlatego też w roku 2004 kontynuowane będą działania przywracające Bankowi wysoką zyskowność. Co ważne już widać realne i pomyślne perspektywy realizacji tych zamiarów w najbliższej przyszłości. Pomyślne wyniki poszczególnych segmentów działalności, w tym zwłaszcza spółek Grupy, a także plany odnośnie bliskiej zyskowności linii biznesowej bankowości detalicznej (rentowność mBanku w formule EBITDA już w I kwartale br.!) to jedne z głównych elementów dobrych perspektyw BRE Banku.
BRE Bank planuje dalszą ekspansję rynkową w najbliższym czasie, a planowana transakcja odkupu od EUROHYPO 50% akcji Rheinhyp-BRE Banku Hipotecznego będzie jednym z głównych elementów działań prorozwojowych w roku bieżącym.
W kontekście przewidywanego przez głównego ekonomistę BRE Banku – Janusza Jankowiaka wzrostu PKB na poziomie ok. 5% poprawy oczekiwać można też w segmencie bankowości korporacyjnej, gdzie Klienci Banku powinni mieć już za sobą najtrudniejsze stadium wahań koniunkturalnych polskiej gospodarki.
Plany ekspansji i dalszego rozwoju będą wsparte nową emisją akcji Banku (ok. 500 mln zł), a decyzję w tej sprawie powinno podjąć najbliższe Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy.
W 2004 rok BRE Bank wchodzi wzmocniony silniejszą współpracą ze strategicznym partnerem – Commerzbankiem AG, który w wyniku zgody KNB z 11 września 2003 r. uzyskał prawo zwiększenia swego zaangażowania w BRE Banku do 75% i na koniec ub.r. posiadał pakiet akcji stanowiący 72,16% kapitału i głosów na Walnym Zgromadzeniu BRE Banku. Zwiększenie udziału Commerzbanku w kapitale BRE Banku stworzyło nowe perspektywy rozwoju i możliwości uzyskania synergicznych efektów z jeszcze bliższej współpracy. Decyzja ta dowiodła też znaczenia i silnej pozycji BRE Banku w strategii Commerzbanku, który postrzega BRE Bank i polski rynek jako tzw. „second home-market”.
Wychodząc naprzeciw bliskiej współpracy nie tylko z Commerzbankiem ale także z pozostałymi inwestorami BRE Bank zapowiedział w minionym roku przestrzeganie zasad „Dobrych Praktyk w Spółkach Publicznych”. Przyjęcie tego kodu etyki biznesowej jest potwierdzeniem stosowanej od dawna polityki Banku opartej na przejrzystości poczynań biznesowych.
Pamiętać również należy, że sukces działań naprawczych BRE Banku zrealizowany został nie tylko w warunkach bardzo wysokich nakładów na bankowość detaliczną ale również nienajlepszej kondycji makroekonomicznej polskiej gospodarki. Stąd też „wyjście na prostą” i zakończenie roku z zyskiem stanowi optymistyczną prognozę na rok 2004.
W odniesieniu do skonsolidowanego (BRE Bank+Rheinhyp-BRE) portfela kredytowego na uwagę zasługuje fakt zmniejszenia się udziału kredytów zagrożonych do 17,6% na koniec 2003 r. (w porównaniu z 18,4% rok wcześniej), który tym samym jest dużo niższy od poziomu rynkowego (20,9%). Poza tym wciąż pamiętać należy, że tzw. portfel „deafault” to zaledwie 3,8% (spadek z 4,3% po 3 kw. ub.r.). Poprawie tych wskaźników towarzyszył ok. 28% wzrost wartości skonsolidowanego portfela kredytowego (w porównaniu z 2002 r.).
Zarządzając portfelem inwestycyjnym w 2003 r. Bank udowodnił, że jest w stanie skutecznie restrukturyzować swoje zaangażowania i z zyskiem sprzedawać posiadane pakiety akcji (ITI Holding, ELEKTRIM, Optimus).
Jednym z najważniejszych obszarów działalności BRE Banku była w 2003 r. szeroko pojęta aktywność na rynku bankowości inwestycyjnej. Mimo tego, że BRE Bank dotkliwie odczuł dekoniunkturę na rynku papierów dłużnych to wyniki tego obszaru pozostają wciąż istotnym elementem przychodów Banku i przyniosły w 2003 r. ponad 101 mln zł zysku netto. Biorąc jednak pod uwagę wcześniejsze rezultaty z tego typu działalności to wynik ten ocenić należy jako poniżej możliwości Banku. Ocena ta wynika zwłaszcza z bardzo silnej pozycji rynkowej BRE Banku, który w 2003 r. po raz 3 z rzędu zwyciężył w rankingu najlepszych dealerów rynku pieniężnego prowadzonym przez NBP.
W 2003 roku BRE Bank intensyfikował swoje kontakty z Klientami korporacyjnymi, zwłaszcza z segmentu MSP. Szeroka oferta rozszerzona została również o produkty spółek Grupy BRE Banku, co m.in. zaowocowało dominacją BRE Banku w ostatniej edycji konkursu „Bank Przyjazny dla Przedsiębiorców”. Znacząco wzrósł też udział Banku w obsłudze handlu zagranicznego, który wyniósł na koniec roku aż 19,8 mld USD, co dało BRE Bankowi 18,6% udział w rynku. Dodatkowym pomyślnym sygnałem na przyszłość jest fakt, że w ostatnich tygodniach 2003 r. – wraz z poprawą koniunktury w gospodarce – BRE Bank w kontaktach z Klientami korporacyjnymi odczuł wyraźne ożywienie.
Miniony rok to również czas dalszej dynamicznej ekspansji części detalicznych BRE Banku. Imponujące były zarówno przyrosty liczby Klientów, jak i pozyskanych przez oba banki depozytów oraz sprzedanych produktów kredytowych. O niebagatelnych dokonaniach na tym polu świadczy fakt, że przy 2% spadku depozytów gospodarstw domowych w 2003 r., łączna kwota depozytów w mBanku i MultiBanku zwiększyła się w 2003 roku o 53%, osiągając na koniec grudnia niemal 3 mld zł, co stanowiło już 25% zobowiązań BRE Banku wobec sektora niefinansowego. Poziom kredytów dla Klientów detalicznych wzrósł w ciągu roku 7,5-krotnie do 1,1 mld zł na 31 grudnia 2003 roku (11,4% należności od sektora niefinansowego).
Obecnie z usług mBanku korzysta ponad 567 tys. osób (ponad 60% więcej niż pod koniec 2002 roku), a mBank pozyskał już 2,55 mld zł depozytów. Liczba rachunków prowadzonych przez mBank przekroczyła już 685 tys. Przy obecnym tempie pozyskiwania nowych Klientów, realne jest osiągnięcie 745 tys. Klientów i przekroczenie 900 tysięcy rachunków do końca br. Wartość depozytów w tym czasie powinna osiągnąć 3,2 mld zł.
Coraz bardziej dynamicznie rozwija swą działalność MultiBank, z którego oferty korzysta już ponad 124 tys. Klientów (na koniec roku 116 tys. co w stosunku do 2002 roku stanowiło wzrost o 177%). W porównaniu do 2002 roku liczba rachunków wzrosła o 160 %. Obecnie MultiBank pozyskał już ponad 450 mln zł depozytów i udzielił ponad 1 mld zł kredytów.
Obszar bankowości detalicznej wciąż jednak generował w 2003 r. bardzo wysokie straty, wynikające z dalszych działań inwestycyjnych.
Miniony rok był ponadto bardzo pomyślny dla rozwoju spółek Grupy BRE Banku. Znakomicie rozwijały się zwłaszcza spółki SKARBIEC Asset Management Holding. Aktywa spółek Holdingu wzrosły o ponad 37% do 4,53 mld zł na koniec roku 2003 (z 3,3 mld zł na koniec roku 2002). 3 największe spółki Holdingu zanotowały w minionym roku znaczące zyski netto: TFI SKARBIEC w wys. 6,9 mln zł (na tle 1,3 mln zł w 2002 r.), PTE SKARBIEC-EMERYTURA – w wys. aż 17,8 mln zł (na koniec 2002 była to strata 29,6 mln zł), a SKARBIEC Investment Management natomiast 2,18 mln zł (na tle 1,39 mln straty w roku 2002).
Zyski zanotowały również Rheinhyp-BRE Bank Hipoteczny oraz BRE Leasing. Rheinhyp-BRE potwierdził w 2003 r. jego wiodącą rolę jako emitenta listów zastawnych (91% udział w rynku). Całkowita wartość portfela kredytowego Banku wyniosła na koniec 2003 roku 1.517,84 mln zł, a wynik finansowy netto 3,44 mln zł. Biorąc pod uwagę potencjał rynku hipotecznego BRE Bank jest w trakcie negocjacji dotyczących odkupienia pozostałych 50% w Rheinhyp-BRE. BRE Leasing zaś zanotował najlepszy rok w historii spółki pod względem leasingu ruchomości. Miarą sukcesu rynkowego spółki jest w porównaniu z rokiem 2002 zarówno wzrost wartości (o 40%), jak i liczby (o 130%) umów leasingu. Duża dynamika leasingu środków transportu sprawiła, że BRE Leasing dołączył do grona liderów na tym rynku, plasując się na trzeciej pozycji z około 9% udziałem. Rosnący wolumen transakcji sprawia, że nadal BRE Leasing należy do głównych graczy na rynku leasingu w Polsce i ma w nim około 8-procentowy udział. Ubiegłoroczny zysk netto wyniósł zaś ok. 3 mln zł.
Świetnie rozwijała się w minionym roku także Grupa Intermarket Bank, która utrzymała pozycję wiodącej grupy faktoringowej w Europie Środkowej, osiągając 30% wzrost obrotów (2,8 mld EUR na koniec roku) oraz ponad 50% wzrost zysku netto (ok. 5 mln EUR). Średni udział Grupy w rynku w Europie Środkowej wyniósł ponad 26%.
O sile Grupy BRE Banku świadczy również fakt, że obecnie już 3 firmy Grupy posiadają ratingi prestiżowej agencji Moody’s.
Podsumowując rok 2003 należy zwrócić uwagę, że sukces prowadzonych przez Bank działań naprawczych świadczy o incydentalnym charakterze straty roku 2002. Tym samym mimo złożoności i wieloetapowego charakteru prac prorozwojowych Bank szybko spełnił obietnicę powrotu do zyskowności. Jednym z elementów tych działań jest polityka ścisłej racjonalizacji kosztów. Dowodem niech będzie fakt, że w 2003 r. – pomimo rozbudowy sieci placówek MultiBanku i innych działań inwestycyjnych – koszty działania Banku w ciągu roku obniżyły się o 1,5%, zaś koszty osobowe zmniejszyły się o 8,3%. Jednak Zarząd BRE Banku – pomimo radykalnej poprawy – ma świadomość faktu, że wynik roku 2003 nadal istotnie odbiega od średnioterminowych oczekiwań akcjonariuszy i możliwości Banku odnośnie rentowności kapitału własnego. Dlatego też w roku 2004 kontynuowane będą działania przywracające Bankowi wysoką zyskowność. Co ważne już widać realne i pomyślne perspektywy realizacji tych zamiarów w najbliższej przyszłości. Pomyślne wyniki poszczególnych segmentów działalności, w tym zwłaszcza spółek Grupy, a także plany odnośnie bliskiej zyskowności linii biznesowej bankowości detalicznej (rentowność mBanku w formule EBITDA już w I kwartale br.!) to jedne z głównych elementów dobrych perspektyw BRE Banku.
BRE Bank planuje dalszą ekspansję rynkową w najbliższym czasie, a planowana transakcja odkupu od EUROHYPO 50% akcji Rheinhyp-BRE Banku Hipotecznego będzie jednym z głównych elementów działań prorozwojowych w roku bieżącym.
W kontekście przewidywanego przez głównego ekonomistę BRE Banku – Janusza Jankowiaka wzrostu PKB na poziomie ok. 5% poprawy oczekiwać można też w segmencie bankowości korporacyjnej, gdzie Klienci Banku powinni mieć już za sobą najtrudniejsze stadium wahań koniunkturalnych polskiej gospodarki.
Plany ekspansji i dalszego rozwoju będą wsparte nową emisją akcji Banku (ok. 500 mln zł), a decyzję w tej sprawie powinno podjąć najbliższe Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy.
W 2004 rok BRE Bank wchodzi wzmocniony silniejszą współpracą ze strategicznym partnerem – Commerzbankiem AG, który w wyniku zgody KNB z 11 września 2003 r. uzyskał prawo zwiększenia swego zaangażowania w BRE Banku do 75% i na koniec ub.r. posiadał pakiet akcji stanowiący 72,16% kapitału i głosów na Walnym Zgromadzeniu BRE Banku. Zwiększenie udziału Commerzbanku w kapitale BRE Banku stworzyło nowe perspektywy rozwoju i możliwości uzyskania synergicznych efektów z jeszcze bliższej współpracy. Decyzja ta dowiodła też znaczenia i silnej pozycji BRE Banku w strategii Commerzbanku, który postrzega BRE Bank i polski rynek jako tzw. „second home-market”.
Wychodząc naprzeciw bliskiej współpracy nie tylko z Commerzbankiem ale także z pozostałymi inwestorami BRE Bank zapowiedział w minionym roku przestrzeganie zasad „Dobrych Praktyk w Spółkach Publicznych”. Przyjęcie tego kodu etyki biznesowej jest potwierdzeniem stosowanej od dawna polityki Banku opartej na przejrzystości poczynań biznesowych.